目前，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)銷正常，庫存偏低，價(jià)格堅(jiān)挺。臨近年底環(huán)保及安全檢查頻繁，部分煤礦即將完成年度生產(chǎn)任務(wù)，國內(nèi)煤礦供應(yīng)釋放有限。與此同時(shí)，港口現(xiàn)貨資源緊張，優(yōu)質(zhì)煤種一直存在結(jié)構(gòu)性緊缺，北方港口船等貨現(xiàn)象嚴(yán)重。拉尼娜影響下，后續(xù)用煤需求或超預(yù)期，沿海電廠補(bǔ)庫需求依然存在。國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)冷，下游負(fù)荷走高，電廠招標(biāo)較為頻繁，華中地區(qū)由于煤源緊張，招標(biāo)量較大，一定程度助推了煤價(jià)的上行。

 

本周二，沙田和新沙海關(guān)接到通知：11月30日前到錨地的煤船（除澳煤外）都可以清關(guān)，消費(fèi)地不限省內(nèi)和省外。但進(jìn)口煤形成電廠庫存尚需時(shí)日，疊加印尼煤、俄羅斯煤在各項(xiàng)指標(biāo)上，與澳洲煤差距不小，市場多頭邏輯持續(xù)發(fā)酵，現(xiàn)貨市場維持上漲態(tài)勢。而在國內(nèi)市場上，能夠替代澳洲煤的煤種主要為神華、晉北、鄂爾多斯伊旗和陜西榆林，但前邊兩個(gè)地區(qū)的下水通道大秦線和朔黃線煤炭外運(yùn)已經(jīng)保持滿負(fù)荷，而后邊兩個(gè)地區(qū)由于地銷煤在增加，下水煤一直在倒掛，鐵路外運(yùn)增量不明顯。上游發(fā)運(yùn)不足，優(yōu)質(zhì)資源分流，曹妃甸四港也在全力搶卸大秦線煤車，造成大秦線主要配套港口秦皇島港庫存遲遲上不去，京唐港庫存也不高，各港口船等貨、等泊現(xiàn)象突出。市場上，暫沒有什么好的辦法能有效解決供給端結(jié)構(gòu)性緊缺的問題，煤價(jià)繼續(xù)上漲。需求端，近期天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，日耗增加，電廠得不到有效累庫；隨著寒冬的進(jìn)一步到來，水電運(yùn)行減弱，火電壓力加大，需求增量空間還將繼續(xù)擴(kuò)大。